Reuters Poll: ECB Akan Menunda Kenaikan Suku Bunga Hingga Tahun Depan

author

CF Forex

Share Post

Reuters Poll: ECB Akan Menunda Kenaikan Suku Bunga Hingga Tahun DepanDihadapkan dengan perlambatan serius dalam pertumbuhan ekonomi zona euro, Bank Sentral Eropa menunda kenaikan suku bunga dari rekor terendah hingga tahun depan dan akan segera meluncurkan kembali penawaran pinjaman jangka panjang kepada bank, sebuah jajak pendapat Reuters menunjukan.


Tetapi lebih dari 60 persen ekonom mengatakan bahwa tidak akan ada perubahan untuk menilai pedoman pada pertemuan kebijakan 7 Maret selain hanya pengumuman resmi tentang pinjaman jangka panjang baru.


Kesimpulan itu muncul terlepas dari kenyataan bahwa pasar sekarang telah sepenuhnya menilai kenaikan suku bunga ECB dan program pinjaman baru sedang dibahas secara aktif di meja perdagangan.


Temuan terbaru datang sebagai perlambatan ekonomi global sedang berlangsung, Federal Reserve telah melakukan putar balik pada kebijakan beralih ke mode wait and see diikuti oleh bank sentral utama lainnya telah mundur pada rencana pengetatan kebijakan baru-baru ini.


"Saya pikir mereka (pembuat kebijakan ECB) telah melewatkan kesempatan untuk menormalkan kebijakan dalam siklus ini. Jika ada, mereka telah lebih ditekan untuk menyediakan akomodasi lebih dalam enam atau 12 bulan ke depan," kata Andrew Kenningham, kepala ekonom Eropa dari Capital Economics.


Hanya dua bulan yang lalu, ECB menutup program stimulus 2.6 triliun euro, sebuah keputusan kebijakan yang bertepatan dengan periode perlambatan cepat dalam pertumbuhan di beberapa ekonomi top Eropa dan tidak ada tanda-tanda inflasi meningkat.


Lebih dari 90 persen responden mengatakan bahwa ECB benar untuk menghentikan pembelian aset tersebut, yang dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif (QE). Mereka sekarang memperkirakan ECB akan membagikan pinjaman murah baru ke bank, dengan 84 persen dari mereka yang menawarkan pandangan mengharapkan hal itu terjadi sebelum bulan Juli.


Skema Operasi Pembiayaan Jangka Panjang Baru (TLTRO) yang ditargetkan dapat diluncurkan pada awal Maret, kata beberapa responden.


"Kesimpulan dari QE tidak berarti penarikan stimulus tetapi hanya berhenti pada penambahan stimulus lebih lanjut," kata Marius Gero Daheim, kepala ahli strategi zona euro dari SEB.


"Jika perlambatan terbukti semakin berlarut-larut, stimulus lebih lanjut masih dapat ditambahkan sekitar pertengahan tahun. Penawaran babak lain pendanaan jangka panjang untuk bank hanya berfungsi untuk mempertahankan jumlah penyediaan likuiditas saat ini dan mencegah pengetatan pada kondisi likuiditas," dia berkata.


Pertumbuhan zona euro dan perkiraan inflasi dipotong lagi dalam jajak pendapat Reuters terbaru dari sekitar 100 ekonom, diambil pada tanggal 22-28 Februari.


Pertumbuhan produk domestik bruto diperkirakan tumbuh 1.3 persen tahun ini, terendah sejak pemungutan suara dimulai untuk periode ini lebih dari dua tahun lalu. Itu adalah pemangkasan keempat berturut-turut untuk pandangan 2019.


Ditanya tentang kemungkinan resesi zona euro dalam 12 bulan ke depan, respons median dari lebih dari 50 ekonom setuju resesi terjadi dalam 12 bulan ke depan sebesar 25 persen. Tetapi kemungkinan resesi dalam dua tahun ke depan adalah 35 persen.


Inflasi tidak diperkirakan akan mencapai target ECB di bawah 2 persen hingga setidaknya 2022. Diperkirakan rata-rata 1.4 persen tahun ini, turun dari 1.6 persen yang diprediksi pada bulan Januari dan rata-rata 1.6 persen tahun depan dan pada 2021.


Mayoritas 32 dari 63 ekonom, sekarang memperkirakan suku bunga deposito, saat ini di -0.4 persen, tidak akan naik sampai tahun depan. Dalam jajak pendapat yang diambil bulan lalu, mayoritas masih memperkirakan kenaikan pada akhir tahun ini.


ECB sekarang diperkirakan akan menunggu hingga paruh kedua tahun depan sebelum menaikkan tingkat refinancing, dibandingkan dengan kuartal pertama tahun 2020 dalam jajak pendapat Januari.


Hal ini adalah penundaan lain dari serangkaian survei selama beberapa bulan terakhir di mana responden telah mendorong waktu kenaikan suku bunga ECB lebih jauh.


Beberapa ekonom berpendapat bahwa bank sentral mungkin kehilangan kesempatan untuk memperketat kebijakan sama sekali dalam siklus tahun ini.


"Itu jelas kemungkinan dan dengan cara yang sedikit mirip dengan skenario Jepang, jika Anda mau. Lihatlah Bank of Japan, ketika segalanya berjalan sedikit lebih baik, mereka hanya bermain-main dengan kemungkinan mengurangi langkah-langkah stimulus mereka tanpa bahkan memikirkan tingkat kenaikan," kata Elwin de Groot, kepala strategi makro dari Rabobank.


"Di satu sisi ECB juga bisa terjebak dalam perangkap seperti itu dan tidak melihat peluang untuk menaikkan suku bunga asalkan tingkat inflasi yang mendasarinya tetap pada tingkat di mana mereka sekarang."